Finansowanie rozwoju firmy – wybory strategiczne

Część I: Zasady dotyczące finansowania przedsiębiorstw i ich wyceny.

1. Wprowadzenie: cele seminarium, poznanie się Uczestników i test.
2. Jakie są niestandardowe źródła finansowania przedsiębiorstw?
3. Jak zdecydować o doborze sposobów i źródeł finansowania spółki.
   3.1. Czynniki decydujące o wyborze źródeł finansowania. – Dyskusja, Ćwiczenia
4. Jak rynek kapitałowy wycenia moją spółkę – przygotowanie modelu finansowego, metody wyceny.

Część II: Pozyskiwanie kapitału z giełdy – IPO.

1. Kiedy warto poszukiwać kapitału na giełdzie?
2. W jaki sposób przygotować spółkę do wprowadzenia na giełdę papierów wartościowych (IPO)?
3. Ile warta jest moja spółka? Wycena wartości firmy z punktu widzenia inwestorów giełdowych – metody określenia ceny emisyjnej. – Ćwiczenie
4. Jak przebiega proces upublicznienia spółki? Główne etapy procesu pozyskiwania kapitału na rynku publicznym. – Analiza przykładowego harmonogramu
5. Jak dobrze przeprowadzić i przygotować: due-diligence, wycenę, equity story, prospekt, prezentacje dla inwestorów itd. – Przykłady „best practice”
6. Jak wpłynąć na utrzymanie i wzrost wartości akcji? Analiza wpływu wybranych decyzji na wartość akcji spółek giełdowych. – Ćwiczenie
7. Dlaczego przedsiębiorstwa decydują się na zatrudnienie doradców? Rola doradcy transakcyjnego w procesie upublicznienia spółki. – Dyskusja moderowana
8. Podsumowanie dnia.

Część III: Pozyskiwanie kapitału od inwestorów prywatnych – fundusze PE/VC.

1. Kiedy warto poszukiwać kapitału od inwestorów prywatnych? Szanse i zagrożenia. – Dyskusja
2. W jaki sposób przygotować spółkę do poszukiwania kapitału z funduszy PE/VC – oczekiwania inwestorów. – Dyskusja
3. Jaka jest specyfika wyceny przedsiębiorstwa przez fundusze PE/VC? Różnice w wycenie na tle innych źródeł finansowania.
4. Jak przebiega proces pozyskania kapitału z funduszy PE/VC – analiza etapów procesu.
5. Na czym polega i jak dobrze przygotować proces due-diligence – prezentacja zakresu analizy w poszczególnych obszarach. – Przykłady
6.  Jakie są obszary negocjacyjne i jakie są formalne zasady współpracy z funduszami PE/VC – analiza wybranych konstrukcji prawnych i struktur.

Część IV: Obligacje jako alternatywne źródło finansowania dłużnego

1. Kiedy spółce opłaca się emitować obligacje? – Dyskusja
2. Jakie warunki obligacji akceptowane są przez inwestorów?
3. Rodzaje obligacji i ich wykorzystanie w strukturze finansowania spółki – analiza rodzajów obligacji. – Przykłady
4. Czy obligacje zawsze są droższe od kredytów? – Ćwiczenie
5. Szanse i zagrożenia dla spółki z tytułu emisji obligacji i notowania ich na Catalyst.
6. Kiedy spółka może wyemitować obligacje niezabezpieczone?
7. Wpływ standingu finansowego spółki i zabezpieczenia na oprocentowanie obligacji. – Ćwiczenie
8. Proces emisji obligacji.
   8.1. Jakie podmioty zaangażowane są w emisję?
   8.2. Ile kosztuje przeprowadzenie emisji?
   8.3. Do kogo kierowane są emisje obligacji?
   8.4. W jakiś sposób uprawdopodobnić sukces emisji?
   8.5. Rola domu maklerskiego w procesie emisji obligacji.
9. Rodzaje kowenantów oraz ich rola w procesie emisji. Co się dzieje, gdy spółka złamie kowenant? W jaki sposób inwestorzy mogą dochodzić swoich roszczeń? – Analiza przykładów
10. Jak bardzo spółka musi się otworzyć przed obligatariuszami? Czy wszystkie emisje muszą być wprowadzane na Catalyst? Opis obowiązków informacyjnych emitentów obligacji. – Prezentacja obowiązków i dyskusja
11. Podsumowanie zajęć.